企业在确定股利支付率水平时,应当考虑的因素有()。
A、投资机会
B、筹资成本
C、资本结构
D、股东偏好
A、投资机会
B、筹资成本
C、资本结构
D、股东偏好
A、A.根据信号理论,如果企业股利支付率提高,被认为是企业未来预期一定没有投资 B、B.根据税差理论,如果不考虑股票交易成本,股东的股利收益纳税负担会低于资本利得纳税负担,企业应采取高现金股利比率的分配政策 C、C.根据客户效应理论,收入高的投资者因其拥有较高的税率表现出偏好低股利支付率的股票,希望少分现金股利或不分现金股利 D、D.“一鸟在手”理论所强调的为了实现股东价值最大化的目标,企业应实行低股利分配率的股利政策
A、在创立期,企业的资金需求很大,内部积累一般满足不了资金缺口,股利政策基本偏向于低股利甚至是零股利政策。 B、在成长期,企业的经营风险大大降低,可以进行一定的负债融资 C、在成熟期,再投资机会少,企业会提高股利支付率 D、在衰退期,企业逐渐从行业中退出,资金来源主要是借款