对公司来说，利用留存收益而不是发行普通股股票作为筹资方式，其优势在于（）。

A、没有机会成本

B、增加所有者权益

C、避免了发行新股票时的不确定性

D、增加了加权平均资本成本

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第1题

[简答题] 甲公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款1000万元，年利率为6％，所有者权益（包括普通股股本和留存收益）为4000万元，公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6．86％，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费率为2％，发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7．76％，筹资费用率为3％，公司普通股β系数为2，一年期国债利率为4％，市场平均报酬率为9％，公司适用的所得税税率为25％，假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。

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第2题

[单选题] 下列寿险公司的融资方式中，融资成本从高至低排列的正确顺序是（）。

A、债券、优先股、留存收益、普通股 B、债券、留存收益、普通股、优先股 C、普通股、留存收益、优先股、债券 D、普通股、优先股、债券、留存收益

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第3题

[单选题] 在法律上子公司发行的普通股股数在比较期间内和自反向购买发生期间的期初至购买日之间未发生变化的情况下，下列关于每股收益分母的计算中正确的是（）。

A、发生反向购买当期，用于计算每股收益的发行在外普通股加权平均数应区分自当期期初至购买日和自购买日至期末发行在外的普通股数量考虑 B、发生反向购买当期，用于计算每股收益的发行在外普通股加权平均数为法律上母公司实际发行在外的普通股数量 C、发生反向购买当期，用于计算每股收益的发行在外普通股加权平均数为法律上母公司向法律上子公司股东发行的普通股数量 D、比较合并财务报表的基本每股收益，应以在反向购买中法律上子公司向法律上母公司股东发行的普通股股数计算确定

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第4题

[单选题] 甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本，有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。经过测算，发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点为120万元，发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点为180万元。如果采用每股收益无差别点法进行筹资方式决策，下列说法中，正确的是（）。

A、当预期的息税前利润为100万元时，甲公司应当选择发行长期债券 B、当预期的息税前利润为150万元时，甲公司应当选择发行普通股 C、当预期的息税前利润为180万元时，甲公司可以选择发行普通股或发行优先股 D、当预期的息税前利润为200万元时，甲公司应当选择发行长期债

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第5题

[简答题] 某公司拟筹集资本1000万元，现有甲、乙、丙三个备选方案。甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10％，筹资费用率1％；发行普通股500万元，筹资费用率5％，预计第一年股利率10％，以后每年按4％递增。乙方案：发行优先股800万元，股利率为15％，筹资费用率2％；向银行借款200万元，年利率5％。丙方案：发行普通股400万元，筹资费用率4％，预计第一年股利率12％，以后每年按5％递增；利用公司留存收益筹600万元，该公司所得税税率为25％。要求：确定该公司的最佳资本结构。

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第6题

[简答题] A公司目前资本结构为：总资本3500万元，其中债务资本1400万元（年利息140万元）；普通股股本210万元（210万股，面值1元，市价5元），资本公积1000万元，留存收益890万元。企业由于扩大经营规模，需要追加筹资2800万元，所得税税率25％，不考虑筹资费用等因素。有三种筹资方案：甲方案：增发普通股400万股，每股发行价6元；同时向银行借款400万元，利率保持原来的10％。乙方案：增发普通股200万股，每股发行价6元；同时溢价发行1600万元面值为1000万元的公司债券，票面利率15％。丙方案：不增发普通股，溢价发行2500万元面值为2300万元的公司债券，票面利率15％；由于受债券发行数额的限制，需要补充银行借款300万元，利率10％。计算甲方案与乙方案的每股收益无差别点息税前利润。

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第7题

[] 甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本，有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。经过测算，发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点为100万元，发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点为160万元。如果采用每股收益无差别点法进行筹资方式决策，下列说法中，正确的是（）。

A、A.当预期的息前税前利润为90万元时，甲公司应当选择发行长期债券 B、B.当预期的息前税前利润为130万元时，甲公司应当选择发行普通股 C、C.当预期的息前税前利润为160万元时，甲公司可以选择发行普通股或发行优先股 D、D.当预期的息前税前利润为200万元时，甲公司应当选择发行长期债券